如果你拥有一家小型矿业公司......
矿产品萧条,初级矿业公司该到哪里谋求资本? 如果您是Richard Whittall,即Newstrike Capital Inc和Aurea Mining Inc.(于2008年与Newstrike拆分)的原首席执行官和Miranda Mining Corp的董事,你不会去美国找寻风投。 美国的资本市场对于初级矿业公司而言十分极大。这个国家相当大,早期投资者可以在这里大展拳脚。
Whittall如是说。 他认为,这方面兴趣不仅集中于在丹佛这一具有历史悠久铁矿历史的地区。他说道,从纽约到德克萨斯州,风投家们对初级矿业公司的兴趣更加大。 在美国(风投家们)未曾被拒绝按加拿大人那样的方式来投资矿产新兴企业,因此这里仍是个仍未研发的市场。
然而,当谈及公司上市时,他更加偏向于在加拿大风险交易所(多伦多)上市。 首先我并不热衷两地上市,另外对于矿业企业而言,加拿大的资本市场是世界上最差的。这已了解我们的血液,我们(加拿大人)在矿业方面有历史悠久的传统,我们对这个行业的熟悉和热衷程度相比之下比不上技术、生物技术或其他行业。
初级矿业公司相等于加拿大的硅谷,流向加拿大的风险投资大部分都转入这个领域。当然,澳大利亚(悉尼)在矿业领域的地位也某种程度不可忽视。
似乎,加拿大和澳大利亚在矿业铁矿方面皆历史悠久,因此全球一些仅次于的矿业公司的总部就在这两个国家。 不过,Whittall仔细观察,与其说是BHP Billitons或巴里克黄金公司(Barrick Golds)这样的老牌巨头推展了矿业在这些国家的发展,不如说是这些国家由来已久的勘探精神唤起其不懈的矿业勘探。 那么,亚洲的情况如何呢?中国矿产资源非常丰富,缅甸著称出产贵重宝石而闻名,印尼仍然在铁矿黄金,现在婆罗洲也在对外开放。这些在风险资本家和投资者对亚洲市场的兴趣中体现出来了吗? 香港很让我感兴趣,香港有关方面曾多次认识过我几次,建议我在香港上市,不过,我实在他们还没有准备好。
亚洲投资者讨厌赌,讨厌短时间内赚大钱,不过矿产投资必须坚忍不拔,这点他们还没有学会。他补足说道,亚洲虽令我著迷,但在那里你必须有强劲的后台,只有大人物才能在那里玩得转。 某种程度,欧洲(法兰克福交易所)对于两地上市的加拿大股票来说曾多次十分热门,不过就Whittall显然,这里现在对初级矿商的态度堪称不冷不热。
法兰克福老套的矿产业务规模并不大,投资者不过于多。 大宗商品的一般情况如何呢?虽然去年年初Whittall及其合作伙伴将Newstrike卖给Timmons Gold (TSX:TMM NYSE/MKT:TGD)堪称幸运地,可是好多企业都未能遭受寄居大宗商品下滑的状况。最近一次的市场股价下跌是毁灭性的,差劲程度完全堪比可怕的30年代(Dirty 30s),我们当时能顺利使出卖出算数 是十分幸运地,五月份以来很多公司的损失高达9,000万美元(市值)。
许多分析人士指出,2005年和2006年那段激动人心的日子一去不复返了。还有一些人,如欧洲太平洋资本有限公司总裁彼得?希夫,则说道股市是以不完善的市场基本面为基础的,他提倡大力投资贵金属(即黄金)。
希夫仍然以来都是所谓的黄金信徒,他对黄金的尊崇几近宗教般疯狂,预测黄金价格可约每盎司5,000美元。他在2010年创立了贵金属交易公司SchiffGold,希望和引领投资者投资黄金和白银。
Whittall看涨黄金的程度比希夫差得远,但他显然指出黄金和白银价格不会声浪。不过不会是在什么时候呢?他预计目前大宗商品的熊市还不会持续多久? 我想要说道,总之大宗商品价格转好,我们还要等上五年或是三年时间,但淑女金属将必须五年才能挣脱目前的通缩困境,全世界的铜产量觉得是过于多了。锌产量还算数合理(价格也不算合理),但汽车销量早已超过顶峰,所以锌价是会下跌的。
眼下还看到投资报酬。 不过,他预计黄金和白银重返牛市的速度不会慢很多。 黄金和白银现在的情况很有意思。2015年是股票超过巅峰的年份。
我们正在亲眼美国股市的状况就像轮胎放气那样,股票价格此前有所下跌,但这一周期行将完结。我指出,在不与其他资产类别竞争时,金价展现出还不俗。黄金不是收益的资产类别,并且(直到最近)还在与回报率高达40%的股票展开竞争,所以,为何要卖黄金? Whittall说道,像近年来大多数大宗商品一样,供过于求拖垮了黄金,不过他回应说道,由于新的勘探的金矿严重不足,两年甚至将近两年黄金供应量将不会悬崖式暴跌。
如果无法寻找新的金矿,将不会经常出现确实的产量缺口,金矿从项目启动到实际生产必须六到八年时间。 我指出到今年5、6月份我们将不会看见价格有所改善,金价不会在两到三年再次下跌。Whittall补足说道,许多亚洲投资者对黄金投机过度,结果缴了。
不过,正如大多数大宗商品市场需求一样,黄金市场需求将从亚洲开始,而亚洲投资者也将再度注目黄金。 他指出,随着世界范围的股票市场于是以陷于熊市,未来两年大多数资金不会投资到债券上。然而他对经济前景的预测不如彼得?希夫那么惨淡,后者甚至批评美国在未来几年能否维持偿付能力。
事情正如希夫那样的人所想要,很多聪慧的家伙的数学逻辑是他们看著美国政府利用逃亡的资金供应来性刺激经济,并且这一般来说不会造成失控的通货膨胀,而这对贵金属和房地产这类软资产不利。他们莫名其妙了,他们知道错的离谱,确实启动时通胀的是工资,工资对所有东西的成本都会有影响,而工资仍然持平。
因此,结果我们并没看见恶性通货膨胀,实际情况正好忽略,经常出现了通货紧缩,原油价格为每桶30美元。因此,投放成本大幅度上升,问题是各国争相竞次(将要其货币对黄金升值)。最后将不会有一个废黜按钮;它不一定是解决问题黄金问题的良方,但很多人都会投资黄金,尤其是当它仍然与纽约证交所竞争的时候更是如此。
40多年前,德克萨斯州亨特家族的石油财富继承人尼尔森和赫伯特?亨特,在他们的兄弟拉马尔企图独占白银市场之后旋即也重新加入其中。他们仍然否认这样做到的原因是惧怕经常出现恶性通货膨胀和美元升值。他们的白银供不应求风潮开始(1973年)于尼克松总统解散新的布雷顿体系之后旋即,而新的布雷顿体系是任何形式的金本位制货币的最后纽带。 到1980年,累积的银条和期货合约多达2亿盎司后,他们的方案最后被撤销,一部分原因是大宗商品监管机构的法规发生变化,还有一部分原因是因为投资者开始做到空白银,泡沫幻灭。
接下来,20世纪90年代初,滨中泰男,也就是铜先生,正如其绰号所反映的那样,他企图掌控铜市场。或许就是指亨特兄弟的犯规中汲取了教训,滨中泰男仍然维持高调,他悄悄地累积了世界五成左右的铜供应量。
然而和亨特兄弟一样,他没能仍然将大笔资金投入铜期货以拖累卖空者,并且中国在20世纪90年代中期减少了铜产量,结果他一败涂地。从这两个例子来看,问题是,未来我们预计大宗商品不会有怎样的市场波动。
尤其是考虑到目前的大宗商品价格低,再加对欧元和美元的信心更加严重不足,不会会经常出现第二个亨特兄弟或铜先生呢? 亨特兄弟企图独占的是其显然无力独占的东西,Wittall说道,你无法支配大宗商品,黄金和白银业只不会沦为少数大佬的天下。所以,现在如果想制成亨特兄弟当年企图做到的事情,就是要打开一些20世纪早期的思维方式,像卡内基或梅隆那样思维,只要垄断市场就好了。大宗商品萧条显然是行业造成的问题,如果世界上的嘉能可公司(Glencore) 的人和Barrack、加拿大黄金公司(Goldcorp),以及英美资源集团 (Anglo-American)的人说道,供应量过于大,必须大家都减产 当然,我猜中他们是担忧监管机构。它现在依然是一个怪异的行业,是少数人的俱乐部,大家彼此之间都了解,他们都去参与同一个会议,他们也都企图惨败对方。
他们都是聪慧的家伙,他们的资产负债表都很身体健康,但我总是很吃惊他们没采行更加多行动来协助自己。如果像嘉能可那样的人能说到做到(对行业来说),大家都减产10%,就会经常出现供应不足的情况。这是知道,但他们并想这样做到。
Whittall指出,在未来的12个月内,石油声浪幅度将为0到50美元,并且注重资源方面的多伦多证券交易所的展现出将比不上世界其他地区。 就Whittall个人而言,他和他的伙伴正在墨西哥找寻另一个矿业做生意。
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